5月份钢价再跌后市将弱势震荡

本文摘要：5月份，不受钢铁生产维持高水平、市场需求快速增长高于预期等因素影响，国内钢材市场供大于求的态势日趋引人注目，钢材价格呈圆形更进一步暴跌走势。后期随着钢铁产量的上升，供大于求的状况不会有所减轻，钢价将呈圆形低位波动运营态势。 钢价环比降幅有所增大 CSPI钢材综合价格指数呈逐周持续上行走势，在6月份第二周暴跌100点，是自2009年6月份以来的最低水平。

5月份，不受钢铁生产维持高水平、市场需求快速增长高于预期等因素影响，国内钢材市场供大于求的态势日趋引人注目，钢材价格呈圆形更进一步暴跌走势。后期随着钢铁产量的上升，供大于求的状况不会有所减轻，钢价将呈圆形低位波动运营态势。　　钢价环比降幅有所增大　　CSPI钢材综合价格指数呈逐周持续上行走势，在6月份第二周暴跌100点，是自2009年6月份以来的最低水平。

　　5月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为101.83点，比4月末上升3.92点，降幅为3.71%，比4月份增大了2.50个百分点；与去年同期相比，上升15.69点，降幅为13.35%。　　板材价格降幅低于长材。5月末，CSPI长材指数为104.41点，环比上升3.43点，降幅为3.18%，比4月份增大2.07个百分点；板材指数为100.74点，环比上升4.84点，降幅为4.58%，比4月份增大3.24个百分点，比长材降幅低1.4个百分点；与去年同期相比，长材指数上升16.97点，降幅为13.98%；板材指数上升14.70点，降幅为12.73%。　　主要钢材品种价格降幅环比增大。

5月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种价格皆之后暴跌，且降幅有所增大。其中热轧卷板价格环比上升231元/吨，中厚板、冷轧薄板和镀锌板价格分别上升171元/吨、138元/吨和158元/吨，高线、螺纹钢和角钢价格分别环比上升92元/吨、108元/吨和179元/吨，热轧无缝钢管价格下降85元/吨。　　钢材价格呈圆形持续暴跌走势。5月份，CSPI钢材综合价格指数呈逐周持续上行走势；转入6月份，钢材价格之后上升，在6月份第二周，年内首次暴跌100点，也是自2009年6月份以来的最低水平。

　　钢铁生产水平偏高下游市场需求高于预期　　在市场需求快速增长高于预期的情况下，粗钢供给量维持较慢快速增长，市场供大于求的对立有所激化。　　5月份是传统的钢材市场需求旺季，但主要用钢行业市场需求快速增长高于预期，不受钢铁生产水平偏高影响，市场供需矛盾有所激化，钢材价格经常出现加快上行走势。　　钢铁生产小幅回升，日产水平依然偏高。

据国家统计局数据，1月~5月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含反复材）总计产量分别为29921万吨、32525万吨和42616万吨，分别同比快速增长6.1%、8.0%和10.8%，比去年同期增长速度分别提升了3.5个、5.8个和4.5个百分点。其中，5月份全国粗钢产量超过6703万吨，平均值日产量为216.24万吨，虽环比增加2.59万吨，但同比快速增长了7.3%，仍正处于较高水平。

在市场需求快速增长高于预期的情况下，粗钢供给量维持较慢快速增长，市场供大于求的对立有所激化。　　下游市场需求维持快速增长，但高于预期。

据国家统计局数据，1月~5月份，全国固定资产投资（不不含农户）同比快速增长20.4%，增速比1月~4月份回升0.2个百分点，倒数3个月回升；5月份，规模以上工业增加值实际快速增长9.2%，比4月份增长速度回升0.1个百分点，比去年同期回升0.4个百分点。在主要用钢行业中，除汽车制造业增长速度环比减缓0.4个百分点外，通用设备制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，电气机械和器材制造业以及电力、热力生产和供应业增长速度分别环比回升1.1个、1.0个、0.1个、2.4个百分点；工业生产者出厂价格（PPI）环比上升0.6%，同比上升2.9%，倒数第15个月负增长。从总体情况看，国内市场钢材市场需求快速增长高于预期。

　　钢材去库存化有所减缓，整体水平依然较高。5月末，全国主要市场钢材社会库存量为1657万吨，环比增加188万吨，减幅为10.21%，比4月份减幅增大了2.61个百分点，但与今年初比起，仍减少了469万吨，增幅为39.46%；比去年同期减少76万吨，增幅为4.91%，整体水平依然较高。

　　国际市场钢价环比“三连降”　　北美、欧洲、亚洲市场钢价环比皆上升。　　5月末，CRU国际钢材综合价格指数为168.7点，环比上升6.3点，倒数第3个月上升，降幅为3.6%，降幅比4月份又增大0.9个百分点；同比上升26.0点，降幅为13.4%。（闻图3、表格4）　　板材价格降幅小于长材。5月末，CRU长材价格指数为190.8点，环比上升3.7点，降幅为1.9%；板材价格指数为157.7点，环比上升7.6点，降幅为4.6%，比长材降幅低2.7个百分点；与去年同期相比，长材指数上升28.8点，降幅为13.1%；板材指数上升24.7点，降幅为13.5%。

（闻图4、表格4）　　北美市场钢价由升至转降，欧洲和亚洲市场之后上升。　　北美市场：5月末，CRU北美钢材价格指数为160.8点，环比上升4.5点，降幅为2.7%。5月份，美国制造业订购经理人指数（PMI）为49.0%，环比上升1.7个百分点。

其中新的订单指数和生产指数皆降到50%以下，分别环比上升3.5个和4.9个百分点；美国钢铁进口许可申请量比4月份最后进口量快速增长2%。其中，钢筋、热轧棒、线材等品种进口量快速增长较多；5月末，美国粗钢生产能力利用率为77.0%，比4月末上升0.9个百分点；5月份，美国中西部钢厂长材和中厚板价格由升转降，板材中的热轧带上卷、冷轧带卷和热浸镀锌板价格之后上升。　　欧洲市场：5月末，CRU欧洲钢材价格指数为165.1点，环比上升5.9点，降幅为3.5%，倒数第3个月上升，降幅比4月份增大2.6个百分点。

欧元区经济下降速度有所上升，但整体形势仍不悲观。5月份，欧元区经济信心指数比4月份下降0.8点，是将近4个月来的首次下降；欧元区制造业PMI为48.8%，已倒数22个月正处于50%以下。在主要欧洲国家中，德国、意大利、西班牙和法国的制造业PMI虽皆有所回落，但仍在50%的荣枯线以下，制造业仍呈圆形衰退态势，钢材价格之后暴跌。

　　亚洲市场：5月末，CRU亚洲钢材价格指数为175.3点，环比上升7.7点，是倒数第3个月上升，降幅为4.2%，比4月份收窄0.7个百分点。5月份，日本和中国制造业PMI分别为51.5%和50.8%，分别环比下降0.4个和0.2个百分点；韩国和印度制造业PMI分别为51.1%和50.1%，虽分别环比上升1.5个和0.9个百分点，但仍正处于扩展区间。不受市场需求形势恶化影响，5月份远东市场长材价格跌幅显著收窄，但板材价格之后暴跌，且跌幅有所增大。

　　后期钢价将呈圆形低位波动　　铁矿石等原燃材料价格降幅增大，对后期钢价承托起到有所弱化。　　转入第二季度以来，钢材市场市场需求形势有所恶化，但不受钢铁生产水平偏高的影响，市场供大于求的对立有所激化。

预计后期随着钢铁产量的上升，钢材价格跌势相似底部，将呈现出低位波动运营态势。　　市场需求快速增长比较较缓，市场仍正处于供大于求的局面。1月~5月份，全国房地产开发投资同比快速增长20.6%，增速比1月~4月份回升0.5个百分点；工业增加值总计快速增长9.4%，比去年同期较低1.3个百分点；前五个月制造业PMI平均值仅有为50.6%，比去年同期较低1.1个百分点。

多达，5月份，机械行业工业增加值同比快速增长9.7%，比4月份增长速度回升0.2个百分点；汽车产量超过178万辆，环比上升9.32%，倒数第二个月上升；造船竣工量环比也有所上升。从总体上看，国内市场虽正处于钢材消费旺季，但市场供大于求的对立依然引人注目。

　　原燃材料价格降幅增大，钢价承托有所弱化。5月份，进口铁矿石到岸价格为132.91美元/吨，环比上升6.13美元/吨，降幅为4.41%，比4月份增大4.24个百分点；国产铁精粉、炼焦煤和废钢的价格分别环比上升49元/吨、110元/吨和156元/吨，降幅分别为4.92%、8.73%和5.92%，分别比4月份增大3.43个、1.04个和3.44个百分点（闻表格5）。由于铁矿石等原燃材料价格降幅增大，对后期钢价承托起到有所弱化。

　　国际贸易摩擦激增，出口呈现出回升态势。据海关统计资料，1月~5月份，我国机电产品总计出口额同比下降14.2%，比1月~4月份回升3.4个百分点，年内已倒数第4个月增长速度回升。

从钢铁产品进出口情况看，5月份全国出口钢材541万吨，环比增加14万吨，上升2.5%；进口钢材125万吨，环比增加1万吨，上升25.0%。进口钢坯5万吨，环比减少1万吨。材坯合计折算粗钢净出口438万吨，环比增加14万吨，上升3.2%。

随着贸易摩擦的激增，钢铁产品出口呈圆形回升态势。　　市场必须注目三方面问题　　市场供大于求状况无法挽回，钢材出口可玩性将更进一步增大。

　　一是市场供大于求的状况无法挽回。钢铁生产维持高水平，后期市场供大于求的状况仍将持续。5月份全国粗钢日产量快速增长7.3%，增速比4月份减缓0.5个百分点，比去年同期减缓4.8个百分点。钢铁生产企业不应有效地掌控生产能力，及时调整产品结构，按“三不”原则的组织生产经营。

　　二是铁矿石价格仍有上升空间。5月末，CSPI钢价指数比年初上升了3.3%，但CIOPI（中国铁矿石价格指数）进口铁矿石到岸价格仍下降了8.17%；6月份第二周，CSPI钢价指数跌到至99.05点，近3年来首次暴跌100点，后期市场铁矿石价格仍有上升空间。　　三是钢材出口可玩性将更进一步增大。时隔5月14日对产于中国的PC钢丝发动反倾销调查后，美国又在6月13日要求之后对从中国等国进口的混凝土用钢筋产品征税反倾销税。

近期，加拿大、澳大利亚等国也对我国镀锌产品展开双鼓吹措施，再行再加东南亚国家对中国出口钢材的容许措施，预计后期钢材出口可玩性将更进一步增大。

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